728x90 반응형 ▶ 인사이트/주식 투자96 금투세(금융투자소득세)가 시장을 망가뜨리는 이유 금융투자소득세 2년 유예를 둘러싼 여야 간 대립이 강대강으로 치닫고 있다. 증권 업계 전문가들은 유예 안을 하루빨리 매듭지어 불확실성을 제거해야 한다고 지적한다. 이에 더해 유예 기간에 장기 투자 장려 방안 등을 포함해 기존의 금투세제를 세밀히 보완하는 방안을 마련해야 한다는 목소리도 나온다. 금투세 도입이 가져올 영향에 대해서 어느 쪽 말이 맞는지는 도입해 봐야 알 수 있겠지만, 금투세가 시장을 망가뜨린다는 개인적 의견을 피력해 보고자 한다. 이 글은 한국 기업 거버넌스 포럼 김규식 대표의 인터뷰를 인용하였다. 금투세 시행은 시기상조 최근 금융투자소득세 시행을 두고 시장에서 여러 가지 의견이 제기되고 있다. 이대로 가면 내년에 금융투자소득세가 부과가 된다. 정부는 2년 정도 유예를 하겠다고 선언을 했지.. 2023. 3. 27. 성공적인 투자는 지루하다. 그래서 아름답다. 프랑스 철학자 블레즈 파스칼(Blaise Pascal)은 “인류의 모든 문제는 혼자 방에 조용히 앉아 있을 수 없는 인간의 무능에서 비롯된다"라고 말한 적이 있다. 여기서 투자자들은 "모든 포트폴리오 문제는 지루하고 오래된 자산 배분을 고수하지 못하는 투자자의 무능력에서 비롯된다"라고 말할 것이다. 투자할 때 지루함은 아름답다 포트폴리오가 흥미로울수록 약세장에서 실적은 나빠진다. 배당금을 지급하고 안정적인 현금 흐름을 가진 다우지수의 오래되고 견고한 우량주들이 잠재력이 큰 혁신 주도주들을 압도하고 있다. 성공적인 투자는 지루해야 한다. 그것은 본질적으로 장기적이어야 하며, 인내와 규율, 군중의 광기를 무시하는 능력을 필요로 한다. 하지만 친구와 동료에게 지루하다고 자랑할 수는 없다. 힘들게 번 돈을 부지.. 2023. 3. 27. 세계에서 가장 저평가 된 한국 주식시장, 일명 코리아 디스카운트 한국주식을 처음 접하면 흔히 듣게 되는 말 '코리아 디스카운트' 단지 한국의 주식시장에 상장되었다는 이유로 시장에서 저평가를 받는다는 것일까? 지금까지는 지정학적 문제, 산업구조의 문제 등이 저평가의 이유였다면 최근 주식 투자자가 늘고, 그 연령층이 낮아지면서 여러 매체를 통한 지식이 공유 되어 단순히 한국의 저평가가 앞서 말했던 이유가 아니라는 것이 너무도 자명해졌다. 상장사는 소수의 대주주가 아닌 모든 주주를 위해 존재해야 한다. 주식을 소유한 비율대로 '비례적 이익 보호'가 되지 않는 현실을 바로잡아야 한다. 주식을 단순히 투기가 아닌 기업과 동행하며, 세대를 아우를 수 있도록 공정하게 변화 시켜야 한다. 이 글은 한국 기업 거버넌스 포럼 김규식 대표의 인터뷰를 인용하였다. 거버넌스의 개념 정리 한.. 2023. 3. 27. 좋은 소식에 주가는 하락하고, 나쁜 소식에 주가가 상승하는 이상한 시장 나는 중요한 보도 자료가 있을 때 숫자를 보기 전에 시장의 반응을 보는 것을 좋아한다. 뉴스 자체보다 뉴스에 대한 반응에 더 관심이 있기 때문이다. 한 달 전에 나는 CPI 보고서를 기다리며 운전을 하고 있었다. 선물은 8시 30분에 폭락했고 인플레이션이 예상보다 더 뜨거워지고 있다는 것을 알았다. 아니나 다를까 시장은 핵심 CPI가 1982년 이후 가장 빠른 속도로 증가한 것을 달가워하지 않았다. 시장이 이상하게 움직인다 연준은 그 시점까지 5번의 금리 인상을 단행했지만 금리 인상 속도를 늦추는 데는 아무런 도움이 되지 않았다. 연준은 공급망을 고칠 수 없다. 그들은 기름을 생산할 수도, 반도체를 제조할 수도 없다. 그들은 경제를 둔화시킬 수 있는 하나의 도구를 가지고 있지만 효과가 없는 것처럼 보였다.. 2023. 3. 27. 베어마켓에서 투자자는 무엇에 집중해야 할까? S&P 500은 지난 4년 동안 세 번째 약세장 가운데에 있다. 이번 약세장이 지난번과 다른 점이 있다면 눈 깜짝할 사이에 진행되었다는 것이다. 지난 1월 사상 최고치를 기준으로 9개월 만에 2007~2009년 붕괴 이후 지금까지 본 가장 긴 약세장이다. 이에 반해 2020년 하락세는 불과 1개월 만에 저점에 도달했고 2018년 하락세는 불과 3개월 만에 바닥을 쳤다. 투자자들이 계속해서 묻는 질문 주식과 채권이 동시에 하락했다. 지난 27개월 동안 미국 채권 시장은 17% 이상 떨어지며 역사상 가장 길고 깊은 하락세를 기록했다. 이것은 많은 투자자들에게 충격으로 다가왔다. 지난 1년 동안 주식이 8번이나 하락했고, 채권은 더 높게 마감되어 충격을 완화시켰기 때문이다. 올해는 그렇지 않았고, 결과적으로 .. 2023. 3. 23. 모든 고수익 주식이 고위험 주식은 아니다 "모든 규칙에는 예외가 있다는 규칙에는 예외가 없습니다" - 제임스 서버(James Thurber) - 나는 규칙을 좋아하지 않는다. 특히 규칙이 제멋대로인 것처럼 보일 때는 더더욱. 모든 것을 멋지고 깔끔한 상자에 넣으려는 투자 규칙은 더 나쁘다. 그게 그렇게 쉬웠다면, 모든 사람들이 부자가 되었을 것이다. 주가가 하락하면 배당수익률은 올라간다 나는 10년 넘게 금융 업계에서 일해 왔으며 이러한 규칙을 무시하는 법을 배웠다. 물론, 투자 비용을 위한 경쟁업체를 선정할 때 일련의 지침을 가지고 있다. 하지만 엄격한 규칙을 정하는 것은 때로는 나를 잘못된 방향으로 이끌 수 있다는 것을 알게 되었다. 미리 설정된 요구 사항에 각 숫자를 넣으려고 하는 대신 많은 비율을 사용한다. 비율은 단순히 두 숫자 간의 .. 2023. 3. 22. 워렌 버핏이 말한 '금융에서 가장 중요한 기술' 워렌 버핏은 “ 금융에서 가장 중요한 기술은 세일즈맨십”이라고 말한 적이 있다. 모두가 어느 정도의 영업을 하고 있다. 결혼을 하려면 예비 배우자에게 자신을 팔아야 한다. 만약 당신이 취업을 하고 싶다면 자신을 고용주에게 팔아야 한다. 제품이나 서비스를 판매하고 싶다면 그것이 가치가 있다고 사람들을 설득시켜야 한다. 사람들이 당신의 아이디어를 이해해 주길 원한다면, 당신은 사람들이 이해하는 방식으로 아이디어를 팔아야 한다. 목표가 되어야 할 기술의 조합 최고의 이야기는 대개 승리한다. 글래디에이터에서 프록시모는 막시무스에게 "나는 빨리 죽였기 때문에 최고가 아니었다. 군중이 나를 사랑했기 때문에 최고였다. 군중을 이겨라. 그러면 자유를 얻게 될 것이다.” 그래서 막시무스는 군중을 즐겁게 하는 쇼맨이 되었.. 2023. 3. 22. 시장 사이클만큼 신뢰할 수 있는 것은 없다 세상에서 가장 위대한 투자자들은 다년간의 실적 부진을 겪을 수 있다. 세상에서 가장 멍청한 투자자들은 다년간의 뛰어난 실적을 겪을 수 있다. 이러한 일이 가능한 것은 인간이 금융 시장을 통제하고 인간이 때때로 변덕스럽기 때문이다. 시장에는 위험과 사이클이라는 두 가지 상수만 있다. 위험이 없으면 보상이 없기 때문에 위험이 존재해야 한다는 얘기다. 그리고 시장 심리, 펀더멘털, 위험 선호도, 투자자 감정이 끊임없이 변화하기 때문에 사이클보다 더 신뢰할 수 있는 것은 없다. 전략, 자산 등급, 유가 증권은 부분적으로는 항상 두려움과 탐욕 사이를 왔다 갔다 하기 때문이기도 하지만 미래를 알 수 없기 때문이다. 사이클 시작을 예측하는 것은 불가능하다 2010년대 후반에는 기술주가 엄청난 성장을 해 손을 댈 수조.. 2023. 3. 22. 탐욕보다 공포를 사랑하자 "투자자들은 흥분과 비용이 그들의 적이라는 것을 기억해야 한다. 그리고 만약 그들이 주식 투자 타이밍을 맞추려고 고집한다면 다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하고 두려워할 때 탐욕을 부릴 수 있어야 한다." - 워런 버핏 시장의 모든 단기적인 움직임을 좌우하는 두 가지 감정인 공포와 탐욕. 지난해 일련의 탐욕은 시장에서 지배적인 힘이었고, 투자자들 사이에서 유일한 공포는 놓치는 것에 대한 두려움이었다. 투자자들이 마치 미래가 이미 일어난 것처럼 행동했기 때문에 신중함은 뒷전이었다. 탐욕과 공포 S&P 500은 현재 1월 고점에서 25% 이상 하락했으며, 이는 2020년 3월 이후 최대 조정이자 2007~2009년 약세장 이후 가장 긴 하락폭이다. 13년 연속 플러스 수익률을 기록한 나스닥 100 지수는 .. 2023. 3. 21. 장기 투자로 가기 위해서는 많은 단기적인 고난을 견뎌야 한다 개인 금융 분야에서 가장 자주 사용되는 비유 중 하나는 신체적으로 건강을 유지하는 것과 재정적으로 건강을 유지하는 것 사이의 유사점이다. 재정과 건강 모두에서 성공하려면 몇 가지 매우 간단한 규칙이 필요하다. 건강을 유지하려면 올바른 식사와 규칙적인 운동을 해야 한다. 부를 쌓으려면 버는 것보다 적게 쓰고 그 차액을 투자해야 한다. 이 두 가지 노력은 간단하지만 쉽지는 않다. 단기적으로 살아 남아야 확실히 부를 쌓는 것이 쉽지 않지만 부담을 덜기 위해 할 수 있는 일이 있다. 기술은 이제 과거에 사람들이 수동으로 수행해야 했던 많은 작업을 자동화할 수 있게 한다. 청구서 지불, 저축, 퇴직금, 자산 할당, 포트폴리오 재조정, 세금 손실 수확, 배당금 재투자 등을 자동화할 수 있다. 당신의 재정으로 올바른.. 2023. 3. 21. 주식시장 입장료 ● 1929년 (대공황) 미국 역사상 가장 길었던 경제 위기로 10년간 지속되었다. 세계를 강타한 경제 침체 현상이었고, 금융 시장의 혼란과 대규모 실직 사태가 일어나 당시 서구 자본주의 사회 체계를 뒤흔들어버린 사건으로 평가된다. ● 1987년 (블랙 먼데이) 1987년 10월 19일 월요일에 뉴욕 증권시장에서 일어난 주가 대폭락 사건을 일컫는다. 이 사태는 홍콩을 시작으로 유럽으로 퍼졌고 이후 미국에도 영향을 미쳤다. 다우존스는 하루 만에 22.6%나 떨어지며 미국 증시 역사상 최대 규모의 하락률을 기록했다. ● 2000년 (닷컴 버블) 나스닥은 2000년 3월부터 2002년 10월까지 943일간 고점 대비 78% 하락하며 나스닥 역사상 가장 큰 하락폭을 기록했다. 인터넷 관련 분야가 성장하면서 산업.. 2023. 3. 21. 당신은 투자를 하고 있습니까? 투기를 하고 있습니까? "당신이 투자하는 것이든 단순히 투기를 하는 것이든 좋아하는 자산의 가격이 하락할 때 흥분이나 긴장 아무래도 상관없습니다." – Naval Ravikant (AngelList 설립자) 당신은 투자하고 있습니까 아니면 단지 투기입니까? Naval Ravikant는 이 질문에 대해 흥미로운 답변을 했다. 결정적 요인은 투자 가격이 하락하는 것을 보고 "기대"인지 "긴장"인지의 여부이다. 투기가 아닌 투자를 해야 할 때 누군가는 자신이 소유한 물건의 가치가 낮아지는 것을 보고 왜 흥분할까? 그것은 그들에게 이자와 배당금을 재투자하고 할인된 가격으로 새로운 자본을 추가할 수 있는 기회를 주기 때문이다. 만약 당신이 충분한 시간적 여유를 가지고 있고 다양한 포트폴리오를 구축해 놨다면 더 낮은 가격으로 구매 시 장.. 2023. 3. 21. 주식시장에서 낮은 실업률이 호재일까? 실업률이 낮다는 것은 일자리가 많다는 것이다. 기업이 사람을 더 많이 고용하고 있다는 것은 경기가 좋다는 뜻이 된다. 그렇다면 당연히 주가도 상승을 할 것이다. 실제로도 그런지 한번 살펴보자. 낮은 실업률에 대한 착각 위 그래프를 보면 미국의 3월 실업률은 3.6%로 떨어졌는데, 이는 팬데믹 이후 최저 수준이며 역사적 평균인 5.75%보다도 훨씬 낮다. 대부분의 사람들에게 물어보면, 실업률의 감소는 강한 경제로 인해 주식 시장에 호재로 반영될 것이라고 할 것이다. 당연한 것이 기업에 일거리가 많아 직원을 많이 채용한다면 앞으로 기업의 전망도 좋아질 것으로 보며, 이는 곧 경기 호황을 뜻하기 때문이다. 하지만 실제로는 그렇지가 않다. S&P 500 선행 평균 총 수익률을 보면 실업률이 낮을수록 주식시장의 .. 2023. 3. 20. 투자자가 저지르는 실수 시장은 시간이 지남에 따라 상승했다. 그러나 항상 그런 것만은 아니다. 그리고 거기에 도전이 있다. 왜냐하면 당신은 단기적인 고통 없이는 장기적인 이득을 가질 수 없기 때문이다. 역사에서 배운 교훈 1990년 이후 S&P 500은 두 번의 약세장이 있었음에도 불구하고 매년 10%라는 인상적인 수익률을 가져다주었다. 즉, 리스크는 버그가 아닌 시장의 특징이며 장기적으로 주식을 보유함으로써 프리미엄을 얻는 주된 이유가 된다. 그렇지만 변동성이 증가하고 시장이 하락할 때는 관점이 달라질 수 있다. 패닉셀이 시작되면 너도나도 팔고 싶은 충동이 생긴다. 그 충동을 제어하지 못하면 투자자는 재앙을 맞이할 수도 있다. 왜일까? 패닉은 또 다른 기회를 만든다. 당신이 장기 투자자라면 판매자가 아닌 기회를 엿보는 구매자.. 2023. 3. 20. 주식시장의 바닥은 경제보다 선행한다 주가는 경제지표에 선행하여 움직인다. 통상 6개월 먼저 움직인다고 하는데, 온갖 매체에서 부정적인 뉴스가 도배하고 있는 지금, 주식의 바닥은 이미 지나쳐 가고 있는지도 모르겠다. 주식시장의 바닥은 어디? 2009년 이후 미국 주택 가격이 가장 큰 폭으로 하락했다. 모기지 대출이 7%로 조정된 것은 우리가 앞으로 몇 달 안에 보게 될 미래에 작은 조각일 뿐이다. 사실, 많은 경제 데이터가 더 악화될 조짐을 보이고 있다. 최근 S&P 글로벌 수석 비즈니스 이코노미스트가 말한 글로벌 플래시 미국 서비스 PMI 보고서에 따르면 "미국 경기 침체가 10월 들어 상당한 모멘텀을 얻은 가운데 전망에 대한 신뢰도도 급격히 악화됐다"라고 했다. 경종을 울리고 싶지는 않지만 금리 인상이 우리 경제에 영향을 미치면서 나쁜 .. 2023. 3. 20. 주식투자로 큰돈 벌었다는 사람을 찾기 힘든 이유 종목 하나를 저점에 사서 조금 올랐다 싶을 때 팔면 1~2% 수익을 얻는다. 운이 좋으면 10% 수익도 어렵지 않다. 근데 왜 우리는 주식으로 돈 벌었다는 사람을 찾기가 힘들까? 단타로 이익을 냈다는 사람은 흔히 볼 수 있지만, 큰돈을 벌었다는 사람은 적다. 주식투자로 돈을 벌기 힘든 이유가 있다. 변동성을 견딜 강심장 ● 주식은 변동성이 크다. 변동성이 커서 수익도 쉽게 나지만, 반대로 쉽게 잃어버리기도 한다. 결국 쉽다는 게 문제다. 투자 본연의 목적은 돈을 벌기 위함이다. 그렇다면 투자금을 잃어서는 안 된다. 잃지 않는 투자를 하려면 어떻게 하는 것이 좋을까? 먼저 크게 잃지 않아야 한다. 큰 손실은 만회하기가 힘들다. 주식은 변동성이 크지만 손실이 크면 큰 상승이 나오더라도 원금까지 복구하는 데 .. 2023. 3. 20. 빅 테크 종목들의 고전 미국 빅 테크 종목들의 시련의 한주가 지났다. 알파벳, 마이크로소프트에 이어 메타까지 투자자들은 그들이 내놓은 실적에 실망했고, 시장은 여지없이 등을 돌려 버렸다. 빅 테크 기업들의 시총 변화 아마존은 지난주 목요일에 실망스러운 수익 보고서를 발표한 후 금요일 장 시작 후 시가총액 1,300억 달러가 증발해 버렸다. 전자상거래 거대 기업인 아마존은 3분기 매출 기대치를 간신히 하회했지만, 투자자들이 가장 놀란 것은 높은 불확실성으로 인해 전년 대비 매출 성장률이 크게 둔화될 것으로 보고 있다는 것이었다. 아마존은 회사의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 여러 요인들을 나열하기에 앞서 "우리의 결과는 본질적으로 예측할 수 없습니다."라고 말했다. 아마존은 4분기 통화 역풍으로 인해 -4.6% 영향을 포함하여.. 2023. 3. 20. 애플이 애플 했다 결국 애플만 살아남았다. 아이폰 부진에도 불구하고 맥북의 선전으로 미국 주요 빅 테크 중 유일하게 최근 1년 주가가 플러스로 전환했다. 매출은 지난해 같은 기간 834억 달러보다 8.1% 증가했고, 주당 순이익도 1.27달러에서 0.02달러 늘어 월가의 전망치를 상회한 수준이다. 애플만이 예측과 근사한 결과를 내놓다 공급 제약, 인플레이션 우려, 우크라이나 전쟁 등의 강력한 역풍에도 불구하고, 애플은 9월 분기 사상 최대 매출을 발표하며, 매출과 이익 모두 예상보다 나은 결과를 내놓았다. 아이폰과 서비스 판매에 대한 기대치는 빗나갔지만 애플의 매출은 4분기 834억 달러에서 901억 달러로 8% 성장한 반면 순이익은 206억 달러에서 207억 달러로 소폭 증가했다. 애플의 서비스 사업은 분석가들이 눈여겨.. 2023. 3. 20. 전기차 시대 (자동차 시장 동향) 전기차의 급부상으로 자동차 산업은 물론 석유 시장에도 엄청난 지각변동이 일어날 것 같은 생각은 더 이상 상상이 아니다. 약 100년 전 미국에서는 이동 수단인 말에서 자동차로 바뀌었던 것처럼 무서운 속도로 증가하고 있는 전기차 보급률은 앞으로 20년 정도 뒤면 세계 자동차 시장을 장악할 것으로 보인다. 그렇게 된다면, 지금의 석유는 석탄과 같은 신세로 전락하고, 유가도 낮은 가격으로 떨어질 것이다. 이제는 거스를 수 없는 미래가 되어 버린 전기차의 시대가 오고 있다. 전기차 도입의 경제적 이득 단순히 지금의 내연 기관차에서 전기차로 바뀐다고 해서 자동차의 연료 기관만 바뀌는 것은 아니다. 전기차로 전환은 세계 경제에 상당히 큰 변화를 가져온다. 2년 전만 하더라도 전기차의 누적 판매수는 천만대 수준이었지.. 2023. 3. 20. 복리의 마법으로 돈을 벌지 못 하는 이유 우리는 '복리의 마법'이라는 단어를 많이 들어 보았다. 원금이 일정 기간이 지나면 이자가 붙고 여기에 다시 이자가 붙는 식으로 금액이 불어나 훗날 기하급수적으로 금액이 증가하는 현상을 말한다. 장기 투자를 지향하는 투자자에겐 말 그대로 마법인 셈이다. 복리의 마법과 72법칙 이자는 계산하는 방법에 따라 단리이자, 복리이자로 나눌 수 있다. 단리이자는 원금에 대해서만 기간에 이자율을 곱하여 계산하는 방법이다. (원금)×(이율)×(기간) 주로 은행에서 1년, 3년 만기 정기예금 이자나 정기적금 이자 계산에 주로 쓰인다. '복리'는 세계 8번째 불가사의다. 복리야말로 우주에서 가장 강력한 힘이다. 20세기 천재 물리학자인 알베르트 아인슈타인이 한 말이다. 실제로 그가 이 말을 했는지에 대해서는 논란이 있지만 .. 2023. 3. 20. 이전 1 2 3 4 5 다음 728x90 반응형
