장기 투자로 가기 위해서는 많은 단기적인 고난을 견뎌야 한다

개인 금융 분야에서 가장 자주 사용되는 비유 중 하나는 신체적으로 건강을 유지하는 것과 재정적으로 건강을 유지하는 것 사이의 유사점이다. 재정과 건강 모두에서 성공하려면 몇 가지 매우 간단한 규칙이 필요하다. 
건강을 유지하려면 올바른 식사와 규칙적인 운동을 해야 한다. 부를 쌓으려면 버는 것보다 적게 쓰고 그 차액을 투자해야 한다. 이 두 가지 노력은 간단하지만 쉽지는 않다.

 

 

 

 단기적으로 살아 남아야

확실히 부를 쌓는 것이 쉽지 않지만 부담을 덜기 위해 할 수 있는 일이 있다. 기술은 이제 과거에 사람들이 수동으로 수행해야 했던 많은 작업을 자동화할 수 있게 한다.
청구서 지불, 저축, 퇴직금, 자산 할당, 포트폴리오 재조정, 세금 손실 수확, 배당금 재투자 등을 자동화할 수 있다.
당신의 재정으로 올바른 결정을 자동화할 수 있는 것은 개인 투자자에게 큰 도약이다. 이것은 당신이 실수를 할 수 없거나 실수하지 않을 것이라는 의미는 아니지만 대부분의 재정적 결정에 대해 자동 조종 장치를 사용하면 성공할 수 있는 좋은 위치에 놓이게 된다.

건강을 자동화하는 것은 훨씬 더 어렵다.
다이어트 연구자들은 우리가 매일 평균 200가지 이상의 음식과 관련된 결정을 내려야 한다고 추정한다.
패스트푸드, 찬장에 있는 간식, 길거리 음식, 음식 배달 앱, 레스토랑 등 몸에 좋지 않은 음식을 간식으로 먹는 것이 얼마나 쉬운 일인지 생각해 보라. 유혹은 끝이 없는 것 같다.
그리고 당신은 운동을 정확히 자동화할 수 없다. 매일매일 해야 하는 일이다. 자동 조종 장치에 넣을 수 없다. 일주일에 며칠 동안 좋은 땀을 흘리도록 스스로 동기를 부여해야 한다. 이것이 다이어트로 체중을 감량한 모든 사람들의 약 95%가 결국 요요현상을 겪는 이유이다.

 

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어떤 사람들은 신체적으로 건강을 유지하는 것이 더 쉽다고 느끼는 반면 다른 사람들은 재정 상태를 유지하는 것이 훨씬 더 쉽다고 생각하지만 전반적으로 내 경험에 따르면 건강은 부보다 유지하기가 훨씬 더 어렵다.
건강하려면 매일 노력해야 한다. 부는 대부분 좋은 결정을 미리 내리고 자신의 방식을 벗어나는 데서 발생한다.
이것이 약세장에서 장기적인 사고방식을 유지하는 것이 매우 중요한 이유이다. 약세장은 당신이 시장의 일상적인 움직임에 관심을 갖기를 원하다. 즉 일희일비하도록 말이다.

▲ 주식시장의 매일 큰 움직임은 경기 침체기에 일어난다

이번 달에만 S&P 500은 하루 손익이 1%를 넘는 거래일수가 전체 거래일의 60%를 기록했다. 이것은 침체기에 일어나는 일이다. 투자자들이 패닉 상태에 빠지면 매도하고 또 패닉 상태에서 매수하기 때문이다.

▲S&P 500 ±1% 이상의 일일 움직임

이 표는 S&P 500이 해당 연도에 매일 플러스 또는 마이너스 1% 이상, 2% 이상, 3% 이상을 기록한 횟수와 연간 최대 하락폭을 보여준다. 2015년, 2016년, 2018년, 2020년 및 2022년과 같이 더 큰 손실이 발생한 해는 큰 손실이 없는 해보다 매일 더 큰 움직임을 보였다.

시장이 불안정할 때 투자자는 결정을 내리기가 어렵다. 일반적으로 주가가 상승할 때는 일어나지 않는다. 주가가 오르면 사람들은 시장에 대해 잊어버린다. 주가가 하락할 때 모든 사람들은 더 많은 관심을 갖기 시작한다. 
예를 들어, 2017년에는 얘기할 만한 큰 움직임이 거의 없었다. S&P 500은 21% 이상의 상승으로 그 해를 마감했지만 큰 틀에서 보면 꽤 잊을 수 없는 해이다.
그러나 올해 우리는 매일 엄청난 변동을 보았다. 이미 1% 이상의 손익이 100건을 넘어섰다. 그리고 올해 시장이 꽤 많이 하락했지만 손익은 실제로 발생한 횟수로 보아도 상당히 많다.

주식시장은 2022년 현재까지 1% 이상 하락한 경우가 52번, 1% 이상 오른 경우가 49번이다. 이 정도 규모의 움직임은 장기적인 투자 계획에서 실수를 하도록 바라고 있다.
개인적으로 장기적인 사고를 강력히 지지한다. 나의 투자 철학의 근간은 장기적으로 생각하고 행동하는 것이 최선이라는 생각이다. 하지만 장기적으로 가려면 단기적으로 살아남아야 한다.

◀대니얼 카너먼
행동 심리학자 Daniel Kahneman은 노벨상을 수상한 연설에서 "장기적인 것은 생명이 사는 곳이 아니기 때문에 장기적인 것에만 집중하는 것은 도움이 되지 않을 수 있다"라고 말했다. 일부 투자자는 시장의 일상적인 변동을 무시할 수 있는 능력이 있지만 모든 사람이 상황에 관계없이 자신의 감정을 일정하게 유지하는 스팍과 같은 능력을 타고난 것은 아니다. 사람에게는 감정이 있다. 이것이 우리가 처음에 당황하는 이유이다. 그래서 대부분의 투자자들은 일종의 감정적 방출 밸브가 필요하다. 어떤 사람들에게는 이는 주가 하락에 대한 감정적 헤지 수단으로 필요한 것보다 더 많은 현금을 보유하는 것을 의미할 수 있다.

다른 사람들은 전술적 전략을 실행하거나 포트폴리오의 작은 비율을 투기하거나 매일 유동성이 없거나 주가가 하락할 때 퇴직 잔고를 확인하지 않는 증권에 투자할 수 있다. 이러한 움직임은 액면 그대로 받아들이면 비이성적으로 보일 수 있지만 인간은 대처하기 위해 때때로 비이성적이어야 한다. 
우리는 장기적으로 가기 위해서 많은 단기적 기간을 견뎌야 한다. 


출처 A wealth of common sense: The Long-Term is Not Where Life is Lived

 

 

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