대부분의 투자자는 배당금을 재투자해야 할까? 그 이유는?
이것은 표면적으로는 기본적인 질문이지만 많은 투자자들이 깊이 생각하지 않는 질문이기도 하다.
주식 시장에서 수익 창출 방법
배당금이 시간이 지남에 따라 실적에 얼마나 중요한 역할을 했는지 보여주기 위해 주식 시장 수익률의 역사를 살펴보자. 다음은 1928년부터 2022년까지의 S&P 500 가격 기준 차트이다.
배당금 재투자를 고려하지 않은 지수다. 물가 지수는 1928년 18보다 조금 낮았던 것이 2022년 말에는 3,800 이상으로 올라갔다. 이는 총 수익률이 21,500% 이상 또는 연간 5.8% 이상이다.
꽤 좋은 결과다. 그렇다면, 총수익률에 재투자한 배당금을 고려하면 어떻게 될까?
지난 95년간의 데이터를 대입해 보면 연간 5.8%에서 연간 9.9%로 증가한다. 따라서 현금을 다시 시장에 재투자할 때 70% 더 높다. 이것은 총 수익률도 70% 더 높다는 것을 의미할까?
그렇지는 않다. 복리는 선형이 아니라 기하급수적으로 작용하기 때문에 그것보다 훨씬 낫다. 다시 말해, 총 수익은 훨씬 더 높다. 배당금을 재투자하면 총 수익률은 연간 5.8%의 수익률로 21,500%에서 9.9%의 수익률로 750,000% 이상으로 올라간다.
총 수익률은 가격 수익률보다 약 35배 높다. 따라서 1928년 미국 주식 시장에 투자한 1달러는 2022년 말까지 약 216달러로 성장했을 것이다. 배당금이 재투자된 배당금으로 이제 7,500달러에 가깝다.
하지만 이것은 세금이나 수수료 또는 최근 수십 년 전까지 배당금을 쉽게 재투자하는 것이 기본적으로 불가능했다는 사실을 고려하지 않았다는 점에 유의해야 한다. 하지만 배당금을 통한 최종 가치에는 꽤 좋은 결과다.
이것은 배당금이 주요 수익원이라는 것을 의미할까?
반드시 그런 것은 아니다. 수익률이 조금만 증가해도 95년간 막대한 양의 복리로 이어질 수 있다는 사실이 이에 속한다. 분명히, 우리 대부분은 95년의 시간적 여유를 가지지 못한다.
그러나 보다 현실적인 시간 범위에서조차 배당금 재투자는 수익을 창출하는 데 큰 역할을 할 수 있다. 대략 95년 동안의 주식 시장 수익률을 보면 3년 동안 겹치지 않고 30년 동안 충분히 좋은지 살펴봐야 한다.
대부분의 투자자는 퇴직을 위해 저축하는 경우 30년의 시간적 여유를 가진다.
다음은 미국 주식 시장의 3개의 30년 기간과 그에 상응하는 가격 수익률, 총 수익률 및 초기 1만 달러 투자의 성장을 비교한 것이다.
가격에서 총 수익으로의 개선은 초기 1만 달러 투자의 성장에 대해 2~3배 더 좋았다. 따라서 장기적으로 부지런히 재투자하면 배당금이 장기적 결과에 큰 영향을 미칠 수 있다.
이제 퇴직자들에게 배당금이나 채권 수익을 인출 전략에 활용하는 것은 합리적일 것이다. 시장 환경에 따라 재투자하거나 지출할 때도 유연하게 대응할 수 있다
여기서, 요점은 배당금이 일종의 마법 같은 수익원은 아니라는 것이다.
다양한 소스를 제공하고 시간이 지남에 따라 복합적으로 허용하는 합리적인 투자 접근 방식을 지속적으로 적용하면 10년이라는 긴 기간 동안 놀라운 결과를 얻을 수 있다.
• 시장 환경에 관계없이 정기적으로 투자한다.
• 수수료를 최소한으로 유지한다.
• 회전율을 낮게 유지한다.
• 포트폴리오에 대한 세금을 인식한다.
10년, 20년, 30년 또는 그 이상 투자한다는 생각에 머리를 감싸는 것이 어렵다는 것을 알고 있지만 그곳에서 진짜 돈이 만들어진다. 자신의 길에서 벗어나 자신에게 유리하게 작용하도록 허용하는 한 복리는 진정으로 아름답다.
출처 Awealth Of Common Sense: How Dividends Juice Your Returns in the Stock Market
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