성공적인 투자는 지루하다. 그래서 아름답다.

프랑스 철학자 블레즈 파스칼(Blaise Pascal)은 “인류의 모든 문제는 혼자 방에 조용히 앉아 있을 수 없는 인간의 무능에서 비롯된다"라고 말한 적이 있다. 여기서 투자자들은 "모든 포트폴리오 문제는 지루하고 오래된 자산 배분을 고수하지 못하는 투자자의 무능력에서 비롯된다"라고 말할 것이다.

 

 

 

 투자할 때 지루함은 아름답다

포트폴리오가 흥미로울수록 약세장에서 실적은 나빠진다. 배당금을 지급하고 안정적인 현금 흐름을 가진 다우지수의 오래되고 견고한 우량주들이 잠재력이 큰 혁신 주도주들을 압도하고 있다. 

 

▲우량주와 혁신 주도주 간의 주가 비교

성공적인 투자는 지루해야 한다. 그것은 본질적으로 장기적이어야 하며, 인내와 규율, 군중의 광기를 무시하는 능력을 필요로 한다. 하지만 친구와 동료에게 지루하다고 자랑할 수는 없다. 힘들게 번 돈을 부지런히 저축하고 투자하며 수수료는 최소화하고 그 과정을 유지하는 평범한 사람들에 대해 빛나는 호칭을 붙여주는 사람은 없다.

다른 사람이 하룻밤 사이에 부를 쌓는 것을 목격했는데 왜 부를 쌓기 위해 수십 년을 기다리나요?

나는 이것을 질타하려고 하는 것이 아니다.
물론 투기적인 모든 것들이 무너진 지금은 보다 단조로운 투자 스타일의 장점을 칭찬하는 것은 쉽다.
비록, 2021년 초 밈주식/로빈후드/데이 트레이딩/암호화 화폐 등의 투기 붐이 절정일 때 천천히 부를 쌓는 것은 괜찮다고 말했었다. 그 말은 다른 많은 사람들이 쉽게 돈을 벌고 있는 것처럼 느껴졌던 시기에 나에 대한 지혜를 유지하기 위한 자조적 표현이었다.

내 포트폴리오는 꽤 지루하다. 순자산의 대부분은 인덱스 펀드와 저비용 ETF에 있다. 또한 순자산의 상당 부분이 부동산에 묶여 있다. 인덱스 펀드나 부동산 투자로는 하룻밤 사이에 부자가 될 수 없다. 하지만 인덱스 펀드는 자아가 없다. 그들은 가족과 더 많은 시간을 보내기 위해 돈을 돌려주지 않을 것이다. 인덱스 펀드는 끔찍한 이혼을 겪어도 실적에 영향을 미치지 않을 것이다. 그들은 바보 같은 실수로 인한 손실을 메우기 위해 당신을 상대로 사기를 치거나, 당신의 인출을 차단하거나, 당신의 돈을 다른 쪽으로 송금하지 않을 것이다.

난 지루하고 책임감 있는 투자로 충분한 소득을 얻은 후에야 평범한 것 이외의 다른 투자에 추가 위험을 감수할 생각이다. 지루하고 저비용이며 효율적인 투자와 결합된 높은 저축률은 더 위험한 투자를 고려하기 전, 최소한의 안전 마진이다. 모든 사람은 위험을 대하는 성향이 다르다. 그리고 지루한 것들도 가끔은 폭발할 수 있다. 주식 시장은 확실히 큰 손실에도 면역이 되지 않는다. 하지만 시장에서 거의 10년간 일하면서 얻은 가장 큰 깨달음 중 하나는 생존이 성공을 위한 과소평가된 자질이라는 것이다.

나는 수년간 많은 포트폴리오 매니저, 펀드, 유행하는 투자와 전략이 폭발하는 것을 보아왔다. 다양한 종류의 시장 환경에서 살아남을 수 있을 만큼 충분히 지속 가능한 전략을 부지런히 따르는 것에 대해 할 말이 있다.
투자자 중 99%가 항상 흥미로운 것에만 투자하는 것은 가능하지 않다고 생각한다. 흥미로운 것이 항상 효과가 있는 것은 아니다. 당신은 포트폴리오의 균형을 잡기 위해서라도 지루한 것들이 필요하다.

지루한 것들이 효과가 없을 때 보통 성과가 낮다는 것을 의미한다. 
하지만, 흥미로운 것들이 효과가 없을 땐, 당신은 모든 돈을 잃을 수 있다. 


출처 A wealth of common sense: Boring is Beautiful in Investing

 

 

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