지금부터 10년

경제와 금융자산의 관점에서 볼 때 우리는 이상한 위치에 있는 것 같다.

주택 가격이 너무 높은 것 같다. 소비자 가격이 너무 높은 것 같다. 주가가 너무 높은 것 같다. 정부 부채가 너무 높은 것 같다.

사람들이 왜 걱정하는지 이해한다. 이러한 것들은 주기적이며 선은 영원히 오른쪽으로 올라갈 수 없다. 약세장, 금융 위기, 경기 침체 등은 우리가 없앨 수 없는 특징이다다.

나쁜 일이 일어날 수 있고 일어날 것이라는 것을 알 때 과거의 단기적인 걱정을 보는 것은 어려울 수 있다. 주식은 하락할 것이다. 경제는 위축될 것이다. 고통 없이는 이득도 없다.
하지만 위험자산에 투자할 때는 장기적으로 집중하는 것을 선호한다. 장기적인 수익만이 중요하다.


다음은 단기적인 걱정을 극복하려고 할 때 고려하고 싶은 몇 가지 질문이다.

지금으로부터 10년 후에 주가가 높아질 것이라고 생각하는가, 아니면 낮아질 것이라고 생각하는가?
지난 100년 동안 전체 10년 동안 S&P 500은 총 수익률 기준으로 95%의 기간 동안 플러스를 기록했다.

물론 잃어버린 수십 년이 있을 수 있다. 가능성의 영역에서 완전히 벗어난 것은 아니다.
그러나 주식시장이 10년 동안 적자를 나타내는 경우는 드물다.
미국 주식 시장이 10년 동안 하락한 유일한 경우는 대공황과 금융 위기 이후였다.
지금으로부터 10년 후에는 집값이 오를 것 같나, 낮아질 것 같나? 지난 100년 동안 전체 10년 동안 미국 전국 주택 가격은 97 %의 경우 긍정적이었다.

주택 가격은 하락할 수 있지만 전국 가격이 10년 동안 아무데도 떨어지지 않는 경우는 드물다.
10년 동안 전국 주택 가격이 하락한 유일한 경우는 대공황 이후와 금융 위기 이후 주택 붕괴 이후 짧은 기간이었다.

 
지금으로부터 10년 후에 전체 소비자 물가가 더 높아질 것이라고 생각하나, 아니면 더 낮아질 것이라고 생각하나?
지난 100여년 동안 미국 소비자 물가 지수는 10년 후 93%의 경우 더 높았다.
10년 동안 디플레이션을 경험한 유일한 기간은 대공황 이후 1930년대에 발생했다.
제2차 세계대전 이후 10년 동안 전체 가격 수준이 하락한 적이 단 한 번도 없었다.

 
이것을 보는 또 다른 방법은 다음과 같다. (임금은 본질적으로 어떤 면에서는 인플레이션이기 때문에)
10년 후에 임금이 더 높아질 것이라고 생각하는가, 아니면 더 낮아질 것이라고 생각하는가?
지금으로부터 10년 후 미국 경제 활동이 더 높아질 것이라고 생각하나, 아니면 더 낮아질 것이라고 생각하나?
지난 80년 동안 미국의 국내총생산(GDP)이 마이너스였던 10년은 단 한 번도 없었다.
실제로 제2차 세계대전 이후 10년 동안 가장 낮은 GDP 성장률은 30%가 넘는 성장이었다. 이 기간은 2020년 봄의 팬데믹과 동시에 일어났으며, 이는 현대 경제 역사상 분기별 GRP 하락폭이 가장 컸다.

여기서 위험을 무시하려는 것이 아니다. 금융시장의 역사를 보면, 우리는 고통스러운 10년 정도가 지나면 항상 거대한 금융 위기를 겪게 된다. 여기서 기준선의 관점에서 단순히 생각하고 있다.
당신은 3~5%의 확률로 일어나는 일에 베팅하시겠습니까, 아니면 95~97%의 확률로 일어나는 일에 베팅하시겠습니까?

주식시장은 아마도 10년 안에 더 높아질 것이다. 10년 뒤에는 집값이 더 오를 것 같다 . 10년 뒤에는 소비자 물가가 더 오를 것 같다 . 경제는 아마도 10년 안에 더 커질 것이다.

사실 이것에 대해 어떤 것도 보장할 수 없다. 금융시장에는 항상 존재하거나 전혀 존재하지 않는 것이 없다.

여기서 중요한 점은 더 많은 돈을 벌어야 한다는 것다. 그런 다음 계속 유지하려면 그 돈을 저축하고 투자해야 한다.
뒤쳐지는 것을 보장하는 유일한 방법은 아무것도 투자하지 않는 것다.
 
 
출처 A Wealth Ofc Common Sense: 10 Years From Now

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