당신은 투자를 하고 있습니까? 투기를 하고 있습니까?

"당신이 투자하는 것이든 단순히 투기를 하는 것이든 좋아하는 자산의 가격이 하락할 때 흥분이나 긴장 아무래도 상관없습니다." – Naval Ravikant (AngelList 설립자)

당신은 투자하고 있습니까 아니면 단지 투기입니까?
Naval Ravikant는 이 질문에 대해 흥미로운 답변을 했다. 결정적 요인은 투자 가격이 하락하는 것을 보고 "기대"인지 "긴장"인지의 여부이다.

 

 

 

 투기가 아닌 투자를 해야 할 때

누군가는 자신이 소유한 물건의 가치가 낮아지는 것을 보고 왜 흥분할까?
그것은 그들에게 이자와 배당금을 재투자하고 할인된 가격으로 새로운 자본을 추가할 수 있는 기회를 주기 때문이다. 만약 당신이 충분한 시간적 여유를 가지고 있고 다양한 포트폴리오를 구축해 놨다면 더 낮은 가격으로 구매 시 장기적인 수익률은 증가할 것이다. 그것이 바로 시장 붕괴가 젊은 투자자들에게 일어날 수 있는 최고의 선물인 셈이다. 

시간 범위가 "충분히 긴지" 여부를 어떻게 알 수 있나?
하루 또는 일주일 동안 주식을 보유하는 것은 동전 던지기보다 크게 낫지 않다. 그것이 당신의 시간 범위라면, 당신은 주식이 돌아올 때까지 기다릴 여유가 없고 어떤 하락도 당신을 불안하게 할 것이다.
  

▲좌 : S&P 500 총 수익: % 긍정적(1928-2021) / 우 : S&P 500 중앙값 총 수익(1928-2021)

 
대조적으로, 20-30년 동안 주식을 보유하는 것은 1929년에 절정에 매수하고 대공황 기간 동안 보유했던 투자자들에게도 결코 마이너스 수익을 낸 적이 없다. 이러한 가능성을 감안할 때 장기 투자자는 주식을 매도할 때 흥분해야 하며, 매도는 빠를수록 좋다.

이 증거는 논쟁의 여지가 없다. 투자의 큰돈은 단기적인 흔들림이 아니라 인내와 시간이 수반되는 큰 움직임에서 만들어진다. 보유 기간이 길수록 더 많은 시간을 소비해야 하며 예상 수익률이 높아진다.
그렇다고 해서 단기적인 보유가 큰 폭의 이익을 얻을 수 있는 가능성이 없다는 말은 아니다. S&P 500은 사상 최고의 거래일 동안 17% 상승했다. 하지만 만약 당신이 거래의 타이밍을 완벽하게 가져갈 수 있다면 기술이 아닌 행운이 가장 큰 요인이 것이다.

▲좌 : S&P 500 최대 총 수익(1928-2021) / 우 : S&P 500 최소 총 수익(1928-2021)

 

진짜 실력이라고? 최종 결과에서 행운의 역할을 최소화할 수 있을 만큼 충분히 오랫동안 저축하고 투자하는 것이 우연한 단기 이득과 달리 반복 가능한 과정이다.

단기 거래의 한 가지 매력은 손실이 잘린다는 것이다. 이것은 일반적으로 사실이지만 어느 정도까지만 가능하다. 주식 최악의 날 (-20%)은 최악의 달(-43%) 또는 최악의 해(-71%)보다 훨씬 낮다. 그러나 5년이 지나면 이러한 추세는 역전되기 시작하고 20년이 지나면 최악의 수익은 실제로 플러스였다.

S&P 500에서 최악의 30년 연속 수익률은 +559%이다. 이는 연간 총 수익률 6.5%에 해당한다. 그리고 이것은 대공황과 제2차 세계 대전이 포함된 기간에 일어났다. 
보유 기간을 며칠 대신 수십 년으로 늘리면 실제로 나쁜 결과의 위험을 줄일 수 있다.

주식 시장이 크게 하락하고 있는 지금, 당신의 감정을 확인하라. 당신은 흥분 또는 긴장 어느 쪽인가?
당신이 투자를 하고 있는지 아니면 단순히 투기를 하고 있는지 답이 말해 줄 것이다.

출처 Compound Advisors: Are You Investing or Merely Speculating?

 

 

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