가치 투자를 지향하는 이들을 위한 기술들

어콰이얼즈 멀티플의 '성공적인 가치 투자의 13계명 – 가치 투자의 기술'을 인용한 글이다.

'가치 투자의 기술'은 최고의 가치 투자 책이다. 
퍼싱 스퀘어의 빌 애커먼은 이 책을 두고 이제껏 읽어 온 최고의 투자 통찰력을 아주 잘 정리해 놓은 책이라 호평하였다. 이 책에서 가장 좋은 부분 중 하나는 가장 현명한 투자는 가치 투자이며, 훌륭한 가치 투자자를 만드는 13가지를 알려 준다.

 

 

 

 가치 투자 방법

● 내재 가치, 즉 기업의 진정한 가치가 무엇인지에 중점을 두면서, 기업의 주가와 내재 가치 사이에 상당한 안전 마진이 있다는 확신이 들 때 매수하고, 이 안전 마진이 사라졌을 때 매도한다. 즉, 대중이 주가를 어디로 보낼지 예측하려고 애쓰지 않는다.

● 인위적 투자 방식에 갇히지 않고, 자기 장점과 주어진 기회를 바탕으로, 어디서 아이디어를 발굴할지 알고 있다.

● 비밀정보에 의존하거나, 의미 없는 실시간 증권 방송 분석에 신경 쓰기보다, 깊이 있는 자신만의 기본적 연구조사 및 분석을 수행하는 것을 자랑스럽게 생각한다.

● 금리, 유가 및 경제와 같은 거시 정보에 의존하는 대신, 기업의 경쟁 우위 및 성장 전망과 같은 미시 정보를 분석하고 이해하는데 보다 많은 시간을 보낸다.

● 과거의 결과가 미래에도 이어질 것이라고 생각하지 않고, 비즈니스 사이클 및 기업 실적은 평균으로 회귀한다는 개념을 이해하고 활용한다.

● 대중의 일반적인 생각과 다른 결론을 내릴 수 있을 때만 움직이며, 인기 종목보다는 소외된 종목을 매수한다.

● 1개월 또는 1분기 앞에 집중하기보다, 몇 년 동안의 투자 시계로 분석과 투자를 진행한다.

● 훌륭한 투자 기회는 아주 드물기 때문에 소수의 주식을 큰 포지션으로 집중된 포트폴리오를 구축한다.

● 시장을 이기기 위해서는 안전한 인덱스 펀드 뒤에 숨어서는 안 되며, 시장과 아주 다른 포트폴리오를 짜야 한다.

● 주가 변동성의 위험을 최소화하는데 집중하기보다, 영구적인 손실을 회피하는데 집중한다.

● 벤치마크 대비 상대 수익률이 아니라 절대 수익률에 집중한다.

● 주식 투자를 몇 개월이 아니라 몇 년 동안에 걸친 마라톤이라고 생각한다.

● 성공은 자신의 공으로 돌리고 실패는 불운으로 치부하기보다, 자신의 실수를 받아들이고, 실수로부터 적극적으로 배우려고 노력한다.

 

 

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