728x90 반응형 ▶ 인사이트/시장 경제198 고령화 사회 진입에 따른 경제 성장률 하락, 또 다른 기회 산업 고령화의 가장 큰 문제는 경제 성장 동력의 하락이라고 지난 글에서 언급한 적이 있다. 노동력은 경제 성장에서 가장 중요한 요소로, 고령화로 인해 노동력 공급 감소가 나타나면 생산력 부족이 발생하고 이는 경제 성장률 하락으로 이어진다. 또한 사회 자원 분배의 방향이 바뀌어 경제 성장률에 영향을 주게 된다. 일반적으로 고령화는 노인 인구가 증가하는 것을 의미하는데, 노년층은 경제에서 소비형으로 구분되기 때문에 실질적인 생산은 이뤄지기 어렵다. 그래서 소비의 비중이 증가하게 되면, 자본의 축적량이 줄어 경제는 성장 동력을 잃게 된다. 고령화 사회로 경제 성장률 하락 경제 성장률이 낮은 국가들은 보면 고령화 정도가 높은 경우가 많다. 200개국 65세 이상 인구 비중과 경제 성장률을 분석한 자료에 의하면, 고령.. 2023. 3. 30. 왜 사기꾼들을 동경하는 사회가 되어 버린걸까? 요즘은 말도 안되는 사기 행각들로 하루도 조용할 날이 없는 것 같다. 잡은 물고기에 납덩어리와 생선회를 넣어 저울을 조작한 어부들. 체스 대회에서 세계 최고의 선수 중 한 명이 진동 장치를 사용한 혐의로 기소된 사건. 올해 미스 USA 대회에서 부정행위가 있었다는 소문들. 아일랜드 댄스 경영대회에서 불거진 성접대 의혹. 게다가 프로 포커 대회의 부정행위는 여전히 논란의 한 가운데 서 있다. 요즘 왜 이렇게 사기꾼들이 많아? 이런 일들이 끊임없이 발생하는 이유는 뭘까? 왜 요즘들어 사기꾼들이 더 만연한 것처럼 보이는 걸까? 탐욕 때문에 그렇다는 말은 쉬운 대답이지만 사실 그것보다 더 많은 것이 있다. 시대가 변했다. 과거에는 사기를 치면 사회로부터 외면을 받았다. 1800년대의 철도 거품을 이용해 사기로 .. 2023. 3. 30. 플라스틱 오염으로부터 지구를 지키기 위한 글로벌 협약을 지지한다 세계 각국의 정부는 플라스틱의 오염을 종식시키기 위해 2024년 말까지 글로벌 협약을 작성하기로 합의했다. 플라스틱 오염은 현재 지구의 가장 큰 환경 문제 중 하나로 꼽히고 있다. 영국 환경부는 "지금 당장 조치를 취하지 않으면 2040년에 바다로 유입되는 플라스틱의 양은 2016년 대비 3배에 달할 것으로 예상된다"며 산업계와 민간 등의 의견을 한 데 모으게 된 계기를 설명했다. 플라스틱 오염으로 병들어 가는 지구 세계자연기금(WWF)은 지난 2월 ‘플라스틱 오염이 해양생물, 생물 다양성, 생태계에 미치는 영향’ 보고서를 내어 해양생물종의 88%가 플라스틱 쓰레기로 부정적 영향을 받고 있다고 경고했다. 플라스틱 링과 폐기물은 물개 목을 옭매어 큰 부상 혹은 사망에 이르게 하고, 건강했던 산호 군락은 플.. 2023. 3. 30. 한국은 세계에서 유일하게 출산율 제로 시대에 진입한 나라 2006년 옥스퍼드 대학에서 한국이 인구감소로 인해 지구상에서 사라지는 최초의 나라가 될 가능성이 매우 높다고 전망했다. 일반적으로 출산율 2.1명 정도가 현재의 인구를 유지하는데 필요한 수준으로 알려져 있다. 한국은 2002년부터 출산율 1.3명 이하로 초저출산이 시작된 이래 20년 넘게 지속되면서 세계에서 유일하게 출산율 제로 시대에 진입하게 된 나라가 되었다. 저출산 해결을 위한 대안 이 문제에 대해 우리나라는 ‘육아 보조금’이라는 대안을 제시했다. 전문가들은 출산 및 육아 수당을 지급하는 정책이 없었다면, 2015년 한국의 출산율은 3% 정도 하락했을 거라는 연구 결과를 내놨다. 정책 시행 후 첫째, 둘째, 셋째 아이의 출산율은 평균 8% 증가했다. 또한 수당 지금을 10% 인상하자 첫째 아이의 .. 2023. 3. 27. 우크라이나 침공으로 인한 중국 러시아의 관계 러시아가 우크라이나를 침공하며 미·중 신냉전에서 하루아침에 미·러 신냉전의 시대로 바뀌었다. 서구 사회는 ‘금융 핵무기’(Financial Nuclear Option)라고 불리는 SWIFT(국제은행간통신협회)에서 러시아를 추방했다. 이에 따라 러시아는 달러 결제를 통해 무역을 하는 것이 사실상 불가능해졌다. 이런 가운데 러시아와 준동맹 관계에 있는 중국에 시선이 쏠리고 있다. 러시아의 실수와 중국의 선택 먼저 2월 4일 베이징 동계 올림픽 개막일로 거슬러 올라가 보자. 이날 오후 3시 시진핑 주석과 푸틴 대통령의 38번째 중· 러 정상회담이 열렸다. 시진핑 주석은 푸틴 대통령에게 쐐기를 박았다. “오늘부터 시작되는 평화의 제전 기간에는 절대로 평화를 해치는 행동을 하지 말아 달라.” 회담 중 푸틴 대통령.. 2023. 3. 27. 원자력 에너지의 흥망성쇠? 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 에너지 위기는 전 세계적으로 원자력을 포함한 대체 에너지원에 대한 관심을 증폭시켰다. 그러나 원자력 인프라의 시대, 기술이 많은 국가에서 단계적인 폐지 모드에 들어갔다는 사실과 새로운 원자력 프로젝트에 대한 지속적인 저항은 원자력 프로그램의 빠른 전환을 복잡하게 만들고 있다. 원자력의 과거와 현재, 그리고 미래 세계 원자력 산업 현황 보고서의 자료에서 볼 수 있듯이 대부분의 원자력 프로그램은 1970년대에 시작되었으며, 이는 오늘날 원자로 시대를 반영한다. 일부 핵 프로그램이 종료되었거나 더 많은 핵 프로그램이 단계적으로 중단될 예정임에도 불구하고 가장 최근에는 2020년 아랍에미리트 연합국과 벨라루스가 여전히 기술을 채택함에 따라 전 세계의 핵 프로그램 수는 수십 년 .. 2023. 3. 27. 일론 머스크, 애플에 전쟁선포?! 일론 머스크가 연일 애플의 앱스토어 인앱 정책을 비난하고 있는 가운데 마크 저커버그 메타 최고경영자도 뉴욕타임즈 딜북 서밋에서 애플의 앱스토어 정책을 정면으로 비판하면서 머스크 지원사격에 나선 것으로 보인다. 메타는 지난해 애플이 맞춤형 광고가 사실상 불가능하게끔 개인정보 정책을 바꾸면서 광고 매출에 직격탄을 맞았다. 저커버그는 뉴욕타임스 주최 컨퍼런스에서 애플은 기기에 어떤 앱이 설치되는지 일방적으로 제어하는 유일한 회사임을 스스로 드러냈다며 이같은 방식은 지속가능하지 않다고 말했다. 또한, 최근 트위터 앱스토어 퇴출 이슈로 애플과 대립하고 있는 머스크에 대해선 접근방식이 흥미롭다면서 모두 성공하긴 힘들겠지만 일부 가능성이 있다며 긍정적인 반응을 보였다. 테슬라폰? 일론 머스크가 타고 있는 차 위로 표.. 2023. 3. 27. 차세대 혁신을 위한 성장주, 뚝심의 가치주 2003년은 주식 시장에서 주목할 만한 해였다. 마침내 닷컴 버블이 끝나고 새로운 강세장이 시작되었다. 그 당시에 대해 분명히 기억하는 한 가지는 아무도 그것을 믿지 않았다는 것이다. 모든 사람들이 약세장이 영원히 계속될 것이라고 생각하는 것 같았다. 성장주 vs. 가치주 저명한 기술 분석가인 프랭크 카펠레리(Frank Cappelleri)의 트윗을 증거로 제시한다. 그의 경력 중 대부분은 인스티넷(Instinet)에서 보냈고, 캡 테시스(CappThesis)로 혼자 시작했다. 그는 금융의 사소한 정보와 역사에 대해 잘 알고 있다. 다음은 그가 오늘날의 시장과 2003년의 시장을 비교한 최근 사례이다. 몇 가지 분명한 유사점이 있다. 2000년은 기술 거품이었고, 2020년도 기술 거품이었다. 2000년.. 2023. 3. 27. 세계 인구가 80억 명에 도달하다 전 세계 인구가 80억 명을 넘어섰다. 안토니우 구테흐스 UN 사무총장은 "지구에 대한 인류 공동의 책임을 고려하면서 다양성과 발전을 축하하는 기회"라고 의미를 부여했다. 2011년 70억 명을 넘어선 이후 10억 명이 늘어나는 데 11년이 걸렸고, 다시 10억 명이 추가로 느는 건 15년 후인 2037년으로 예측된다. 인구 증가율은 1960년대 초 정점을 찍고 급격히 둔화해 2020년 1% 미만으로 떨어졌다. 내년에는 인도가 중국을 추월해 최대 인구 국가로 올라설 것으로 전망된다. 세계 인구 80억 명 UN의 계산에 따르면, 세계 인구는 2022년 11월 15일 기준으로 80억 명을 넘어설 것이다. 이는 1950년보다 3배 이상 많은 수치이다. 앞으로 UN의 예측대로면 2059년까지 세계 인구는 100.. 2023. 3. 27. 중국의 코로나 정책, 과연 옳은 방향인가? 지난 11월 22일 밤, 폭스콘 정저우 공장에서는 근로자들이 수당 문제와 엄격한 방역 정책에 항의하며 대규모 시위를 벌였다. 폭스콘 공장에서 코로나 감염 직원 사망설이 제기돼 근로자들 사이에서 코로나에 걸릴 위험이 크다는 인식이 퍼지며 대규모 탈출 사태가 발생했다. 이에 폭스콘 측이 내년 2월 15일까지 근무하는 인원에게 추가 수당을 지급하겠다는 조건으로 신규 채용을 진행했지만, 3월 15일까지 한 달을 더 일해야 한다고 말을 바꾸며 근로자들의 분노가 촉발된 것으로 알려졌다. 애플의 중국 의존도가 위험해지고 있다 정저우 폭스콘 공장의 폭력사태는 최근 중국의 '코로나 제로 정책'에서 확대된 이 상황이 얼마나 암울한 것이지를 잘 보여준다. 샤오 한(Xiao Han)은 지난 11월 말 중국 정저우에 위치한 아.. 2023. 3. 27. 인플레이션 악몽이 약해지면서 찾아온 기회 우리의 인플레이션 악몽은 거의 끝났다. 나의 예측은 아직 유효하다. 인플레이션은 내년 3월이면 거의 제자리걸음을 할 것으로 보인다. 지난번 발표된 10월 인플레이션 수치는 7.7%로 월가의 예상치보다 양호했다. 이 소식에 시장은 급등했다. S&P 500은 목요일에 5.5% 상승하며 마감했다. 기술주 중심의 나스닥은 이틀 동안 거의 8.4% 급등했다. 2008년 12월 이후 최고의 이틀을 보냈다. 3가지 기회 공식적으로 인플레이션은 냉각되고 있으며 연준의 금리 인상도 의도한 대로 움직이고 있다. 간단히 말해서 낮은 인플레이션은 적대적이었던 연준이 곧 테이블에서 물러날 것을 의미한다. 지난주 큰 상승에도 불구하고 많은 주식들은 여전히 싸다. 그리고 지금이 이점을 활용할 때이다. 나의 관점에서 향후 몇 년 동.. 2023. 3. 27. 3월 FOMC 시장은 다소 안도 했다 제롬 파월 미국 연준 의장의 입에 전일 뉴욕증시는 또 한 번 출렁였다. 많은 이들의 예상대로 25bp 인상. 그런데 이후 전망을 이전과 똑같이 매파적으로 코멘트했다. 물가지표가 강하게 떨어진다면 5월 4일에 있을 FOMC에서는 금리 동결가능성이 높아지지 않을까 예상해 본다. 엘런의장이 예금자 보호를 전액 안 해준다고 시장이 좀 밀렸는데 그건 당연한 것이라 생각한다. 그건 재무부 마음대로 할 수 있는 것이 아니라 하원의 동의가 있어야 한다. 새벽 엘런의 발언은 하원의 동의를 고려한 즉 기존 자기의 발언의 수위를 정정한 정도라고 해석하면 될 듯하다. 최근 시장이 걱정했던 것은 시스템 리스크였다. 하지만 연준의 오늘 입장은 시스템 리스크 따윈 없다였다. 그러면 금리에 대한 논쟁? 여기서 정말 많이 올려봤자 딱.. 2023. 3. 23. 오늘날, 1970년대의 인플레이션이 반복되지 않을 것이라고 생각하는 이유 나는 지금의 연준 정책을 좋아하지 않는다. 연준은 지속적으로 높은 인플레이션에 대해 분명하게 조치를 취해야 했지만 필요 이상의 위험을 무릅쓰는 거라고 생각한다. 지금의 금리 인상 규모는 금융 시스템에 문제가 생길 위험이 높아 보인다. 연준은 너무 늦은 조치로 어려운 상황에 처해 있지만 인플레이션이 악화되어 미래에 더 큰 타격을 입히는 것은 원하지 않을 것이다. 아마도 인플레이션이 10년 내내 지속적으로 높았던 1970년대가 반복되는 것을 원하지 않기 때문이다. 그때와 지금은 다르다 제롬 파월은 하원 금융위원회에서 1970년대 상황에 대해 "우리가 반복하지 않으려고 하는 것"이라고 언급했다. 재닛 옐런 재무 장관도 비슷한 말을 했다. “나는 1970년대의 경제학을 공부했고 그 끔찍한 시기가 어땠는지 기억한.. 2023. 3. 22. 경기 침체가 오기를 기다리는 것이 가장 힘들다 과거에는 통화 정책에 대한 연준의 생각과 향후 계획을 이해하기 위해 행간을 읽어야 했다. 요즘 그들은 생각과 행동에 대해 입을 다물지 않는다. 나는 스스로를 연준의 감시자라고 생각하지 않지만 연준이 지금 하고 있는 일에 매료되었다. 중앙은행이 금리를 네 번 연속 75bp 인상한 후 이번 주 제롬 파월의 기자회견을 보았다. 연준이 통화 정책을 공격적으로 하려는 이유 파월의 메시지는 매우 명확했다. 연준은 인플레이션을 낮추기 위해 우리를 경기 침체로 보낼 용의가 있으며 그것이 유일한 선택이라고 생각하는 것 같다. 경제 연착륙 가능성에 대한 질문을 받았을 때 파월은 시도조차 하지 않는 것처럼 보였다. 금리가 더 올라가야 하고 더 오래 머물러야 한다고 생각합니다. 작년 한 해 동안 그 길이 좁혀졌다고 말할 수 .. 2023. 3. 22. 인플레이션은 왜 떨어지지 않는가? 연준의 공격적인 금리 인상으로 공급망은 개선되고 있다. 유가는 3분의 1 수준으로 떨어졌고, 가스 가격은 고점에서 크게 벗어났다. 그럼에도 왜 인플레이션은 떨어지지 않는가? 인플레이션이 꺾이지 않는 이유 아래 차트에서 알 수 있듯이 3월을 기점으로 지난 7개월간 8% 이상의 인플레이션이 지속됐다. 1980년대 초반 이후로 이런 일은 없었다. 경제 데이터 계산에 대해 깊이 파고들 필요 없이 간단하게 두 가지로 설명할 수 있다. 1. 팬데믹 기간 동안 모두가 더 부유해졌다. 사실 모두는 아닐 수 있다. 종합적으로, 미국 가계는 팬데믹 기간 동안 훨씬 더 부유해진 것은 사실이다. 2020년에는 미국 가계의 순자산은 110조 달러에 불과했다. 올해 142조 달러에 육박하는 사상 최고치를 기록한 후 2분기 말까지.. 2023. 3. 22. 모두가 경기 침체를 예측하지만 아무도 그렇게 행동하지 않는다 많은 사람들이 경기 침체가 올 것이라 예측하지만 실생활에서는 그 어느 때보다 많은 돈을 지출하고 있다. 음식점엘 가도 자리가 없고, 백화점 명품숍에는 여전히 줄을 서서 물건을 산다. 소비는 아직 줄지 않았다 ▶'이것은 심각하다': JP 모건의 제이미 다이몬은 6개월에서 9개월 사이에 경기 침체에 빠질 가능성이 있다고 경고한다 ▶일론 머스크: 글로벌 경기 침체는 2024년 봄까지 지속될 수 있다. ▶'해치를 봉쇄하라': 베조스는 크리스 모리스의 경기 침체에 대해 가장 최근에 경고한 비즈니스 거인이다. ▶정치 · 경제 카디 B도 경제에 대해 우울하다: '우리가 경기 침체로 가고 있다고 언제 발표할 거라고 다들 생각하나?' 연준이 인플레이션을 늦추기 위해 경제 침체로 몰아갈 의향이 있다고 말할 때 우리는 그들.. 2023. 3. 21. 저출산 문제가 경제에 미치는 영향 언제부터 우리 사회는 저출산 문제를 고민하기 시작했을까? 여성 1명이 평생 동안 낳을 것으로 예상되는 평균 자녀수를 보면, 1960년 합계 출산율 6명에서 1990년 1.5명, 2013년 1.22명으로 불과 한 세대가 지나기 전에 출산율에는 큰 변화가 찾아왔다. 시대별 출산정책으로 내놓은 표어들을 보면 당시 분위기를 알 수 있다. 1960년대, "적게 낳아 잘 키우자" 1970년대, "아들딸 구별 말고 둘만 낳아 잘 기르자" 1980년대, "잘 키운 딸 하나, 열 아들 안 부럽다" 1990년대, "아이가 미래입니다." 2000년대, "자녀에게 물려줄 최고의 유산은 형제입니다." 표어에서도 알 수 있듯이 1990년대를 기점으로 우리나라는 출산에 대한 정책이 전면 개편되었다. 사실상 산아제한 정책이 중단된 .. 2023. 3. 21. 역사적으로 금융위기 이후 가장 큰 약세장에서 우리의 고통을 줄일 수 있었던 세 가지 방법 2022년 한 해도 얼마 남지 않았다. 기적이 일어나지 않는 한, 올해 주식시장은 금융위기 이후 최악의 연간 수익률로 끝날 것이다. 주가가 크게 떨어지고 대출 비용이 급격히 증가했음에도 아마 이 글을 읽는 투자자 대부분은 상황이 그렇게 나쁘다고 느끼지 않을 것이다. 고통을 줄이는 방법 나는 사람들의 행복을 수치화할 수는 없지만 많은 투자자들과 이야기를 나누며 일주일에 50통 정도의 이메일을 받는다. 내가 태어나기 전 있었던 일들에 대해서는 말할 수 없지만 이것은 아마도 역사상 가장 고통스러운 약세장일 것이다. 물론 상황이 더 나빠질 수도 있고 내년이 올해보다 더 힘들 수도 있지만 대부분의 사람들의 삶은 주식 시장보다 훨씬 나아 보인다. 여기에는 크게 세 가지 이유가 있다. 1. 사람들이 해고되지 않는다... 2023. 3. 21. 미 중간선거 예측 결과 오늘의 중간선거에서 공화당은 하원을 탈환할 것으로 예상되는 반면, 상원은 여전히 양당 간 엎치락뒤치락하는 양상을 보이고 있다. 리얼 클리어 폴리틱스(Real Clear Politics)이 집계한 여론조사 평균에 따르면 민주당이 34번의 토스업(Toss-up) 경선에서 모두 승리하더라도 하원에서 주도권을 잃을 것으로 보인다. 공화당은 하원을 차지할 것으로 여론조사 사이트 Five Thirty Eight 에서는 다른 접근 방식을 적용하여 하원 투표를 위한 100개의 다른 시나리오 중 공화당이 84번에서 승리할 것이라고 가정한다. 상원에 있어서, 이 웹사이트의 모델은 공화당에 100점 만점에 59점의 기회를 준다. 리얼 클리어 폴리틱스(Real Clear Politics)에 따르면 민주당을 뒤집을 것으로 예상.. 2023. 3. 21. 애플의 이익 9월 분기 매출 신기록을 세우며, 회계연도를 마감했음에도 불구하고, 애플은 긴 성과 목록의 또 다른 체크박스를 아슬아슬하게 놓쳤다. 아이폰 제조사는 4분기 순이익이 207억 달러로 올해 총 순이익은 998억 달러를 기록했다. 애플의 이익이 천억 달러에 미치지 못하다 지금까지 연 1,000억 달러를 돌파한 기업은 2014년 Verizon Wireless의 지분을 매각한 Vodafone 과 2018년과 2021년에 두 차례 매각한 Saudi Aramco의 두 회사뿐이다. 위 차트에서 알 수 있듯이 애플의 순이익은 아이폰이 출시되기 전인 2006년 이후 50배 이상 증가했다. 2010년에는 처음으로 연간 이익이 100억 달러를 돌파했다. 2011년 홀리데이 시즌 동안 애플의 분기 이익은 100억 달러를 넘어섰.. 2023. 3. 21. 이전 1 ··· 6 7 8 9 10 다음 728x90 반응형
